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从结构上看，除了居民部门杠杆率上升较快外，非金融企业去杠杆的力度较强，政府部门显性杠杆率略升但隐性债务增速趋缓，金融部门杠杆率进一步下降，结构性去杠杆的特征非常明显。具体看：非金融企业部门杠杆率从2017年的158.2%下降至153.6%，全年共下降了4.6个百分点；政府部门杠杆率由2017年的36.4%微升至37.0%，全年共上升0.5个百分点；居民部门杠杆率由2017年的49.4%升至53.2%，全年上升了3.8个百分点。2018年总杠杆率下降主要得益于非金融企业部门杠杆率的大幅下降。

彭钦文指出：“上市公司收购诉求不一样，长短期内投资人的估值体系也会不一样，而上市公司并购一个企业是市场化谈判的结果，并没有一个标准的模式，估值高低眼下根本不好评判，只能由时间评判，当时高一点估值进，未来发展顺利也是划算的。另外上市公司本身的估值高低也是并购要考虑的因素，尤其是换股时，上市公司自己估值虚高，作为标的方估值也需要高一点，要不然会不划算。”

在海外“西医型”的投资氛围下，如果一个资产管理者在几个风格之间飘忽不定，往往会让想选择任何一种风格的客户，都离他而去，就像文章一开头所说的“同时卖外卖炸鸡和法式大餐的餐厅”所遭遇到的待遇一样。从发展的趋势来看，国内市场也应当会慢慢向海外市场靠拢。在长期，风格明确、不动摇的资产管理计划，会相比风格飘忽的计划更具有吸引力。

尽管相较昔日名声，上述成绩过于黯淡，但王宏远仍督促前海开源投决会决议全面加仓。然而在国庆节之后， A股在美股大跌的传导下继续跳水。10月14日，王宏远再次发声。他表示中国A股市场经过大幅度的风险释放后，现在进入了安全区域。他明确提出，现在中国资本市场特别是A股在未来三年相对涨跌幅将至少走赢国际主要资本市场50%以上，中国将成为全球市场的一个相对避风港。

有了免死金牌，更多银行愿意去用存管创收。记得最早出存管的时候，银行各项服务费用加起来银行起码能赚几十万，越有名的银行报价越惊人。而且银行存管中有些项目是按照每笔资金计提费用，那么大平台那就是大金主，不少中小银行尤其是城商行嗅到了这个商机，开始争抢这块蛋糕。

其实，不止是投资、相声和音乐如此，如果熟悉武器设计史的读者，对这种“想要面面俱到结果顾此失彼”的情况，应该并不陌生。在历史上，曾经有一段时间，武器设计学家们尝试用一种武器同时代替多种武器。但是这些设计，最终几乎都失败了。其中最有名的设计之一，就是战列巡洋舰。